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《企業(yè)價(jià)值分析與投融資》

【課程背景】

中國已形成多層次的資本市場，各資本市場形成定位明確又各有特點(diǎn)，相互關(guān)聯(lián)的關(guān)系，且越來越相關(guān)互動(dòng)，共同為廣大企業(yè)的投融資和資本運(yùn)作起到越來越大的作用。如何有效理解資本市場及有效運(yùn)用資本市場規(guī)則來助力企業(yè)發(fā)展，如何有效和高效的融資，如何結(jié)合掛牌上市和資本運(yùn)作快速提升企業(yè)商業(yè)價(jià)值？如何有效整合內(nèi)外部資源進(jìn)行投融資操作？企業(yè)投融資活動(dòng)日益發(fā)展，有效的分析企業(yè)的內(nèi)在投資價(jià)值并進(jìn)行價(jià)值投資越來越重要。

如何認(rèn)識(shí)驅(qū)動(dòng)股東價(jià)值的因素？如何進(jìn)行基本面的關(guān)鍵指標(biāo)分析？如何進(jìn)行營運(yùn)能力、組織機(jī)制和治理能力的分析？如何掌握企業(yè)估值的方法？如何以商業(yè)價(jià)值來看待企業(yè)的存在目的？什么樣的企業(yè)是有較好的未來預(yù)期？如何有效分析企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值和成長性？

本課程分模塊通過理論結(jié)合案例，剖析項(xiàng)目價(jià)值分析和投融資需把握的核心要求和規(guī)則。

【主講老師】信甄商學(xué)院講師——溫老師

天使投資人、近 20 年的行業(yè)解決方案提供者美國(AITA)認(rèn)證 PTT 國際高級(jí)職業(yè)培訓(xùn)師、北大、清華交大總裁研修班教練導(dǎo)師/長城投資商學(xué)院導(dǎo)師；

擅長領(lǐng)域：頂層設(shè)計(jì)、戰(zhàn)略制定、商業(yè)模式設(shè)計(jì)、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、商業(yè)計(jì)劃書、投融資顧問、營銷業(yè)績提升總顧問；

溫老師輔導(dǎo)200+個(gè)項(xiàng)目的頂層設(shè)計(jì)策劃和投融資，擅長從價(jià)值成長的過程出發(fā)，研究項(xiàng)目發(fā)展的模式和發(fā)展路徑，設(shè)計(jì)出項(xiàng)目多層次的盈利結(jié)構(gòu)，增加項(xiàng)目的價(jià)值，透過實(shí)際案例的深入分析，來詮釋商業(yè)模式設(shè)計(jì)的方法。服務(wù)過的頂層設(shè)計(jì)融資服務(wù)客戶廣泛，等近100個(gè)千萬級(jí)別等項(xiàng)目的頂層設(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)和投融資服務(wù)，先后給海南華盈投資控股有限公司、京投先科（北京）科技有限公司、葛洲壩集團(tuán)、國家電投集團(tuán)常熟光伏發(fā)電有限公司、韶關(guān)市武江區(qū)國有投資集團(tuán)有限公司、三亞崖州灣科技城開發(fā)建設(shè)有限公司、青島市政空間開發(fā)集團(tuán)有限公司、中建四局第五建筑工程有限公司、昌吉州國有資產(chǎn)投資經(jīng)營集團(tuán)有限公司、湖南建工集團(tuán)有限公司、中國能源建設(shè)集團(tuán)廣西電力設(shè)計(jì)研究院、渝農(nóng)商金融租賃有限公司、自貢市國投資產(chǎn)管理有限公司、南通市國有資產(chǎn)管理委員會(huì)授課和輔導(dǎo)，助力了企業(yè)快速發(fā)展！

【課程大綱】

第一講：企業(yè)價(jià)值與投融資

一、投資最困難的事--價(jià)值投資

1. 價(jià)值投資的四個(gè)困難之處

（1)困難一：企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的分析       （2)困難二：資本市場的復(fù)雜性

（3)困難三：投資者要克服人性的障礙    (4)困難四：形成綜合的投資體系

2. 價(jià)值投資的邏輯演變：從業(yè)績轉(zhuǎn)向企業(yè)價(jià)值

二、股東價(jià)值的三大驅(qū)動(dòng)因素和股東價(jià)值最大化

1. 股東價(jià)值三大驅(qū)動(dòng)因素

（1)盈利能力：銷售額和凈利潤、毛利率和凈利率

（2)資產(chǎn)運(yùn)營效率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

（3)財(cái)務(wù)杠桿：負(fù)債率和杠桿系數(shù)

3. 股東價(jià)值最大化的重要途徑：資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

三、投資人眼中的四類項(xiàng)目

案例分析

第二講：企業(yè)價(jià)值分析與投融資

一、基本面關(guān)鍵指標(biāo)分析

1. 凈資產(chǎn)收益率/杜邦公式

二、公司營運(yùn)分析

1. 經(jīng)營戰(zhàn)略分析             2. 創(chuàng)新與執(zhí)行力

三、公司組織能力分析

1. 組織能力金字塔           2. 人力資源系統(tǒng)

3. 財(cái)務(wù)系統(tǒng)                 4. 員工、團(tuán)隊(duì)和文化

5. 企業(yè)制度體系

四、公司的治理機(jī)制：股權(quán)與董事會(huì)

1. 公司治理結(jié)構(gòu)          2. 股權(quán)結(jié)構(gòu)           3. 董事會(huì)

五、估值

1. 市場類比法

（1）P/MAU法：基于活躍用戶數(shù)估值       （2）市銷率法：基于銷售額估值                                                                                                                                    （3）市盈率法：基于利潤估值             （4）市凈率法：基于凈資產(chǎn)估值

（5）成長股估值法：格雷厄姆公式

2. 收益法

（1）現(xiàn)金流法                   （2）實(shí)物期權(quán)模型法

3. 資產(chǎn)法/成本法

（1）賬面余額法                 （2）資產(chǎn)重置法

（3）市場類比法

六、投融資分析與評(píng)估

1.貼現(xiàn)率是怎樣計(jì)算的                 2.資金的加權(quán)平均成本

3.項(xiàng)目的現(xiàn)金流量預(yù)測分析             4.投資與IRR的關(guān)系

5.項(xiàng)目評(píng)估的三大指標(biāo)                 6.認(rèn)知項(xiàng)目核心競爭力，做價(jià)值投資

【課程收益】

 深刻理解商業(yè)價(jià)值和企業(yè)估值；深刻理解股東價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素；掌握企業(yè)價(jià)值分析與估值的方法；掌握投融資分析與評(píng)估的要點(diǎn)。

【課程方式】模型+測評(píng)、案例解剖、分組練習(xí)和研討、分享

【適合對(duì)象】企業(yè)總裁、總經(jīng)理、中高管理層核心干部、投融資部門干部

【主辦單位】廣州市信甄財(cái)務(wù)咨詢有限公司

【課程時(shí)間】2022年10月22日（1天，6小時(shí)/天）